Forex Skandal Tidslinje

Tidslinje: Libor-fixande skandal Libor-skandalen Libor, Londons interbanklånsränta, anses vara en av de mest avgörande räntorna i finans. Det ligger till grund för trillioner pund värde av lån och finansiella kontrakt. Så när Barclays blev böter 290m i juni förra året efter att vissa av dess derivat hade visat sig ha försökt att rätta till denna nyckeltal skadades redan svagt offentligt förtroende för banker. Skandalen ledde till avgång av både Barclays verkställande direktör Bob Diamond och ordförande Marcus Agius. Här är några av de viktigaste datumen i skandalen: Så tidigt som 2005 fanns det bevis att Barclays hade försökt att manipulera dollar Libor och Euribor (euroområdet039s motsvarande Libor) på begäran av dess derivathandlare och andra banker. Brottning var utbredd, med personal i New York, London och Tokyo samt externa handlare. Mellan januari 2005 och juni 2009 gjorde Barclays derivathandlare totalt 257 förfrågningar om att fastställa Libor - och Euribor-räntorna, enligt en rapport från FSA. En Barclays-näringsidkare berättade för en näringsidkare från en annan bank i förhållande till tre månaders dollar Libor: quotduuuude. What039s upp med dina killar 34,5 3m fixa. Berätta för honom att få det upquot. Vid inledningen av finanskrisen i september 2007 med Northern Rocks sammanbrott drog likviditetsproblem offentligt granskande mot Libor. Barclays manipulerade Libors inlagor för att ge en hälsosammare bild av bankens kreditkvalitet och dess förmåga att samla in pengar. En lägre inlämning skulle avböja oro för att det hade problem med att låna pengar från marknaderna. Barclays039 Libors inlagor var i den högre delen av utbudet av bidragande banker och föranledde mediaspekulation om den sanna bilden av bankens risk - och kreditprofil. Crisis jargon buster Använd rullgardinsmenyn för lättförståliga förklaringar av nyckelfinansierade villkor: Det bästa kreditvärdigheten som kan ges till låntagarnas skulder, vilket indikerar att risken för att låna mislighållande är liten. Senior treasury chefer instruerade inlämnar att minska Libor för att undvika negativ publicitet, säger Barclays bör inte citera sitt huvud ovanför parapetquot, enligt FSA rapporten. Från och med 28 augusti. New York Fed sa att det hade fått massdistributionsmeddelanden som föreslog att Libors inlägg satt orealistiskt låga av bankerna. Den 28 november. En senior inlämnare i Barclays skrev i ett internt e-mail att quotLibors inte speglar den sanna kostnaden för moneyquot, enligt FSA. I december . En Barclays compliance officer kontaktade den brittiska banklobbygruppen British Bankers039 Association (BBA) och FSA och beskrev quotproblematic actionsquot av andra banker och sa att de verkade underskatta sina Libor-inlagor, enligt US-regulatorn Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Den 6 december. En Barclays compliance officer kontaktade FSA, enligt FSA-rapporten, att uttrycka oro över Libors räntesatser som lämnats in av andra banker, men informerade inte FSA om att sina egna inlagor var felaktiga, istället för att de uppgav att de hade en rimlig räckvidd. FSA sade att samma efterlevnadsansvarige sedan berättade för Barclays ledande befattningshavare att han berättade för FSA-kvoten har konsekvent varit den högsta (eller en av de två högsta) räntesatsleverantören under de senaste veckorna, men we039re är med rätta motvilliga att gå högre med tanke på vår senaste media experiencequot , Och att FSA citerar att det tillvägagångssätt vi har antagit verkar förnuftigt under omständigheterna. I början av december. CFTC sade att den Barclays medarbetaren som ansvarar för att skicka in bankens dollar-Libor-priser kontaktade den för att klaga på att Barclays inte fastställde kvotonestquotpriser. Medarbetaren mailade sin handledare om sina bekymmer och sa: "Mitt bekymmer är att vi (både Barclays och den bidragsgivande banlepanelen) ses som att bidra med patenta falska priser. Därför är vi oärliga per definition och riskerar att skada vårt rykte på marknaden och med tillsynsmyndigheterna. Kan vi diskutera omedelbart pleasequot Den 6 december kontaktade en Barclays compliance officer kontakt med FSA om oro över de nivåer som andra banker ställde in sin amerikanska Libor-kurs. Detta gjordes efter att en inlämnare flaggade för att överensstämma med hans oro om felrapportering av kursen. Överensstämmelse informerade FSA om att kvoten har konsekvent varit den högsta (eller en av de två högsta) räntesatsleverantören under de senaste veckorna, men we039re är med rätta motvilliga att gå högre med tanke på vår senaste media experiencequot. Han rapporterade också att FSA citerar att den inställning vi har antagit verkar förnuftig under omständigheterna, så jag föreslår att vi behåller status quo för nowquot. Den 11 april frågade en New York Fed-tjänsteman i detalj en Barclays medarbetare angående omfattningen av problem med Libors rapportering. Barclays anställda förklarade att Barclays underrapporterade sin kurs för att undvika stigmatiseringen i samband med att vara en outlier med avseende på sina Libor-inlagor, i förhållande till andra deltagande banker. Omkring denna tid, enligt CFTC, informerade en senior Barclays treasury chef BBA i en Telefonsamtal som Barclays inte hade rapporterat exakt. Men han försvarade banken och sa att det inte var den värsta åklagaren. Vi var rena, men vi är smutsiga, snarare än rena renar. Kvitto Bank of England e-post 2008 PDF nedladdning Paul Tucker - set 1 132KB PDF-nedladdning Paul Tucker - set 2 216KB De flesta datorer öppnar PDF-dokument automatiskt, men det kan hända att du behöver Adobe Reader quote one039s clean-clean, cv BBA-representanten svarade. Enligt FSA, efter Wall Street Journal rapport, mottog Barclays meddelanden från BBA uttryckande oro för riktigheten i dess Libor inlagor. BBA sade att om mediarapporterna var sanna, var det oacceptabelt. Den 17 april gjorde en chef kommentarer i ett samtal till FSA att Barclays hade underskattat sina Libor-inlagor: Vi stod huvudet ovanför parapetet förra året, slog det av och satte det tillbaka igen. Så, i den utsträckning som Libors har varit diskreta, är vi skyldiga att vara en del av förpackningen. Du kan säga att vi är. Um, så jag skulle, skulle jag vilja uttrycka oss kanske som inte rena, men rena i princip. quot I slutet av april träffades tjänstemän från New York Federal Reserve Bank - som övervakar bankerna i New York - att bestämma vilka steg som skulle kunna Tas för att ta itu med problemen med Libor och anmälde andra amerikanska byråer. Den 6 maj informerade New York Fed detaljerade högsta tjänstemän från US Treasury och skickade därefter en ytterligare rapport om problem med Libor. New York Fed-tjänstemän träffade också BBA-tjänstemän för att uttrycka sina farhågor och i större utsträckning fastställa bristerna i Libor-inställningsprocessen. Den 29 maj gick Barclays internt med för att berätta för media att banken alltid hade citerat rättvisa och rättvisa Libors och hade agerat kvittos mot marknadsnoten istället för att lämna in felaktiga priser, enligt FSA. I början av juni skickade Tim Geithner, som var chef för New York Fed, då Bank of England-guvernören Sir Mervyn King, en lista över förslag att försöka ta itu med Libor039s trovärdighetsproblem. De inkluderade behovet quottan eliminera incitamentet att misreportquot genom att skydda identiteten hos de banker som skickade högsta och lägsta priser. Sir Mervyn och Geithner, nu US Treasury Secretary, hade diskuterat frågan vid en centralbanker039 som samlades några dagar tidigare. Strax efter bekräftade Sir Mervyn till Geithner att han hade gått igenom New York Fed039s rekommendationer på BBA strax efteråt. US bekymmer om Libor PDF-nedladdning Juni 2008 e-postmeddelanden från Bank of England om New York Feds gäller 270 MB De flesta datorer öppnar PDF-dokument automatiskt, men du kan behöva Adobe Reader Spring: BBA förbereder en översyn av Libor, som senare beskrivs av Bank of England039s Vice guvernör Paul Tucker som quottremendously viktigt på grund av Liborquots eroderande trovärdighet. Banken ville att Libor skulle reflektera faktiska priser, inte subjektiva inlagor. Tucker ringde bankerna betonade att översynen skulle utföras av ledande representanter, inte de yngre personer som normalt skickades till BBA-utskottet. Den 10 juni. BBA publicerade ett samrådsdokument som sökte kommentarer om förslag att ändra Libor. QuotThe BBA föreslår att utforska alternativ för att undvika stigmat och samtidigt behålla insyn, säger den. Barclays bidrog med kommentarer men undvikit att nämna sina egna betygsförslag. Den 5 augusti publicerade BBA ett återkopplingsutlåtande i samrådsdokumentet. Och drog slutsatsen att den befintliga processen för inlagor skulle behållas. I september, efter Lehman Brothers kollaps, hade Bank of England samtal med en ledande Barclays-tjänsteman, där banken tog upp frågor om Barclays039 likviditetsposition och dess relativt höga Libor-inlagor. Bob Diamond039s anteckningar av telefonsamtal med Paul Tucker Emailed till då-verkställande John Varley på 30102008. Kopierat till Jerry del Missier. Datum: 29 oktober 2008 Efter vårt senaste samtal upprepade Tucker att han hade mottagit samtal från ett antal ledande personer inom Whitehall för att ifrågasätta varför Barclays alltid var mot den översta delen av Libor-prissättningen. Hans svar var att du måste betala vad du måste betala. Jag frågade om han kunde vidarebefordra verkligheten, att inte alla banker gav citat på de nivåer som representerade verkliga transaktioner, hans svar quoteh, det skulle vara worsequot. Jag förklarade igen vår marknadsränta driven politik och att den nyligen hade menat att vi uppträdde i toppkvartilen och ibland topp decile av prissättningen. Likaså noterade jag att vi fortsatte att se andra i marknadsposträntorna på nivåer som inte var representativa för var de faktiskt skulle göra affärer. Denna senare punkt har ibland skjutit oss högre än vad som annars skulle tyckas vara fallet. Faktum är att vi inte behöver prissätta mycket för pengarna alls. Tucker uppgav att nivåerna av samtal som han fick från Whitehall var quotseniorquot och att medan han var säker behövde vi inte råd, att det inte alltid behövde vara så att vi såg ut så högt som vi nyligen har. Den 13 oktober tillkännager den brittiska regeringen planer på att pumpa miljarder pund av skattebetalare039 pengar till tre stora banker, effektivt nationaliserande Royal Bank of Scotland (RBS), Lloyds TSB och HBOS. En vecka senare, den 21 och 22 oktober, diskuterade Paul Tucker och den högre regeringstjänstemannen Sir Jeremy Heywood varför Libor i Storbritannien inte sjönk så snabbt som i USA trots regeringens åtgärder. Sir Jeremy frågade också varför Barclays039 låneutgifter var så höga. Citat mycket spekulation på marknaden över vad de är upp till, säger han i ett email. I efterföljande bevis till Treasury Select Committee föreslår Tucker senare att det var stor oro på den här tiden att Barclays var quotnext i linequot för akutregeringshjälp. Han var i regelbunden kontakt med Bob Diamond, e-postmeddelande. Den 24 oktober berättar en Barclays anställd en New York Fed-tjänsteman vid ett telefonsamtal att Libors ränta är kvotbaserad rubbishquot. Den 29 oktober talade Paul Tucker och Bob Diamond - chef för Barclays039 investeringsbank vid den tiden - på telefon. Enligt Mr Diamond039s redogörelse för samtalet. Mailade till kollegor nästa dag, sade Tucker, seniora Whitehall tjänstemän ville veta varför Barclays var quotalways i toppen av Libor pricingquot. Enligt Barclays verkställande direktör sa Tucker att priserna inte alltid behöver vara så att vi såg ut så högt som vi nyligen har haft. Tucker sa senare att det gav kvotens intryck av sin konversation och sa att han inte uppmuntrar Barclays att manipulera sina Libor-inlagor. Efter denna diskussion med Bank of England, uppmanade Barclays Libors inlämnare att sänka den sats som ska anges i packquot. Den 17 november utfärdade BBA ett utkast till dokument om hur Libors ränta skulle fastställas och krävde att bankerna skulle få sina inlämningsförfaranden granskade som en del av överensstämmelsen. Slutrapporten skulle cirkuleras den 16 juli 2009. Den 2 november skickade BBA riktlinjer för alla bidragsbanker om att Libor-priserna fastställdes på samma sätt. Barclays gjorde inga förändringar i sina system för att ta hänsyn till BBA riktlinjerna. I december började Barclays förbättra sina system och kontroller men ignorerade BBA039s riktlinjer. Fram till 2009 hade banken inte en formell kinesisk mur mellan derivatlaget och de som skickade in. I juni . Barclays skickade ett mail till inlämnare som angav quotfundamental rulesquot som krävde dem, till exempel att rapportera att de uppfyllde några försök att påverka Libors inlägg antingen externt eller internt. Det förbjudna kommunikationen med externa handlare skulle kunna ses som ett försök att komma överens om eller påverka Libor levelsquot. I slutet av 2011 avskedade Royal Bank of Scotland fyra personer för sina påstådda roller i Libor-fixande skandalen. Den 27 juni antog Barclays till missförhållanden. UK039s FSA lade upp 59,5m straff. Amerikanska justitiedepartementet och Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pålagde böter värda 102m respektive 128m, vilket tvingade Barclays att betala totalt 290m. Den 29 juni sade chefen Bob Diamond att han skulle delta i en Kommons Treasury Select Committee och att banken skulle samarbeta med myndigheterna. Han insisterade emellertid på att han inte skulle avgå. Samma dag krävde Bank of England-guvernören Sir Mervyn King en kvotisk förändringskvot och tillade: citationstecken att man kan basera framtida beräkningen av Libor på tanken att 039 mitt ord är min Libor039 är nu död. Quot Han sa att implementera Vickers bank Reformer var det viktigaste första steget, men uteslutet en Leveson-stil förfrågan på bankerna. Den 2 juli avgick Barclays ordförande Marcus Agius och erbjöd också sitt avgång som ordförande i BBA. Mr Diamond sade i ett brev till personalen att han skulle citera till bottomquot av vad som hände. Statsminister David Cameron tillkännagav en parlamentarisk översyn av banksektorn, som ska ledas av ordföranden i Treasury Select Committee, Andrew Tyrie. Översynen bör se till att Storbritannien hade de quottoughest och mest transparenta reglerna för någon större finansiell sektor, sade Cameron. Den 3 juli avgick Barclays verkställande direktör Bob Diamond. Säger att det externa trycket på banken riskerade att kvittra franchisequot. Han följdes av Barclays chef operatör Jerry del Missier, som avgav samma dag. Den 4 juli mötte Diamant en tre timmars grilling från parlamentsledamöter på statsskatteutskottet över skandalen, under vilken han beskrivit beteendet hos de ansvariga som quotreprehensiblequot och sa att det hade gjort honom fysiskt sjuk. Kommittén anklagade därefter honom för att bevisa att han inte hade förväntat sig. Den 5 juli. Kreditvärderingsinstitut Moody039s sänkte sina ratingutsikter på Barclays från stabilt till negativt. Biträdande guvernör i Bank of England Paul Tucker gav bevis för statskassan den 9 juli. Insisterade på att han inte hade lutat på Barclays för att sänka sina inlägg, inte heller hade han blivit ombedd att göra det av regeringen. Den 16 juli. Barclays chef operatör Jerry del Missier berättade parlamentsledamöter han instruerades av Diamond för att sänka bank039s Libor inlagor. Han berättade också för dem att han trodde att Bank of England ensam instruerade Barclays att sänka dem. Tidigare berättade guvernören i Bank of England, Sir Mervyn King, Treasury Committee att brittiska myndigheterna hade varit oroliga för ledande befattningshavare i Barclays, även innan Libors skandal bröt nyligen. Sir Mervyn sade att Barclays hade seglat citrat till vindquoten för ofta. Den 31 juli bekräftade Deutsche Bank att ett kvoterat antal anställda var involverade i Libors räntehanteringskandal. Men det sade en intern utredning hade rensat ledande befattningshavare att delta. Den 10 augusti publicerade FSA sina första fynd om vad som måste göras för att reformera Libors räntesättningssystem. FSA039s verkställande direktör, Martin Wheatley, sa att förtroende för Libor citerades för att repareras och att det nuvarande systemet inte längre kunde kvittas. Den 16 augusti meddelades att sju banker, inklusive Barclays, HSBC och RBS, kommer att ställas inför juridisk frågan i USA. De andra bankerna att ta emot fordringar från advokatgeneralerna i New York och Connecticut var Citigroup, Deutsche Bank, JPMorgan och UBS. Den 18 augusti offentliggjorde skattekommittén sin rapport i Libors räntesatsningsskandal. Parlamentsmedlemmarna skyllde bank chefer för quotdisgracefulquot beteende. De krävde förändringar inklusive högre böter för företag som misslyckades med att samarbeta med tillsynsmyndigheter, granskning av brister i straffrätten och en mycket starkare styrningsram vid Bank of England. Utskottet kritiserade också bevisen på tidigare Barclays chef Bob Diamond och sa att det hade varit quothighly selectivequot. Som svar svarade han att han hade kvitterat varje fråga som sattes till mig sanningsenligt, uppriktigt och baserat på information tillgänglig för mequot. Den 25 september, den brittiska Bankers039 Association (BBA), organisationen som sätter Libor-räntan, sa att det skulle acceptera att förlora rollen. Dess uttalande kom före FSA039s slutrapport om hur man reformerar Libor, som kommer att publiceras den 28 september. Den 28 september. FSA bekräftade att BBA inte längre skulle administrera Libor och skulle ersättas av en datortillhandahållare (en organisation som Bloomberg eller Reuters) eller en reglerad utbyte. Rapporten sade också att Liborsystemet var brutet och föreslog en fullständig översyn, inklusive straffrättsliga åtal för dem som försöker manipulera det. Regulatorn föreslog också att Libor-beräkningar baserades på att de faktiska räntorna användes, i stället för uppskattningar som bankerna för närvarande tillhandahåller. Den 11 december. UK039s allvarliga bedrägeribekämpning sa att tre män hade arresterats i samband med dess fortsatta utredningar i Libor. Den 19 december. Schweiziska banken UBS böter sammanlagt 1,5 miljarder (940 miljoner) av amerikanska, brittiska och schweiziska tillsynsmyndigheter för att försöka manipulera Libor. Det går med på att betala 1,2 miljarder i kombinerade böter till amerikanska justitieministeriet och Commodities Futures Trading Commission, 160m till UK039s Financial Services Authority och 59m schweiziska franc till den schweiziska finansmarknadsövervakningsmyndigheten. Den 10 januari. BBC039s affärsdirektör, Robert Peston, avslöjar att RBS är i samtal med brittiska och amerikanska tillsynsmyndigheter om storleken på böter för att lösa Libor-undersökningen. Han varnar också att en ledande befattningshavares avgång var möjlig som en del av en förlikning. En vecka senare, den 17 januari. Den nya chefen för Barclays, Antony Jenkins, berättar för personal att anmäla sig till en ny uppförandekod - eller lämna företaget - som en del av ett försök att se till att skandaler som Libor-fixning aldrig händer igen. Den 25 januari vägrar en domare en begäran från 104 senior Barclays personal för anonymitet under ett rättsfall. Guardian Care Homes hade anklagat banken för att sälja den en räntesäkringsprodukt kopplad till Libor. Den 31 januari berättar Deutsche Bank för investerare att det kan komma inför rättegångar i samband med manipuleringen av Libor, liksom andra senaste skandaler. Därför sade banken att den ställde undan 1 miljard euro för att täcka potentiella tvister. Också i spekulationer om att RBS var nära en Libor-bosättning, säger den 2 februari att kansliet av kansliet George Osborne att böter som ålagts banken borde uppfyllas av bankirer själva, inte skattebetalare. Mer om den här berättelsen Hur valutaskandalen hände Valutakursen eller valutamarknaden är en virtuell handelsplats där återförsäljare köper och säljer valutor. Erbjudanden till dagens pris kallas spotmarknaden och vadslagning kan också göras på valutakurser. Totalt handlades 5,3 triljoner (3.3tn) per dag på valutamarknaden 2013, enligt Bank of International Settlements. För att uttrycka det i sammanhanget, det är drygt dubbelt den årliga ekonomiska produktionen i Storbritannien, vilket var 2,52tn 2013, enligt Världsbanken. Varför är det så stort Valutahandling startade som ett sätt för företag och privatpersoner att byta pengar för utländsk resa och handel. Detta var en verklig serviceindustri som drivs av den underliggande nivån av världshandeln. Möjligheterna till spekulation begränsades av Bretton Woods-avtalet 1944 för att peka växelkurser till guldpriset. I början av 1970-talet bröt denna överenskommelse ned, växelkurserna började fluktuera bredare och globaliseringen skapade en mer underliggande efterfrågan på utländsk valuta. Finansinstituten såg en ny möjlighet att tjäna pengar på valutamarknadens ökade storlek och volatilitet. Idag är endast en bråkdel av valutahandling direkt relaterad till det ursprungliga syftet att underlätta gränsöverskridande handel: resten är spekulativ. Hur fungerar det? Bild upphovsrätt Reuters Bildtexter I de flesta valutahandel sker ingen fysisk pengar i praktiken. Det finns ingen fysisk valutamarknad och nästan all handel sker på elektroniska system som drivs av de stora bankerna och andra leverantörer. Återförsäljare visar priserna där de är beredda att köpa och sälja valutor: Användarna lägger order med ett musklick. Priserna ändras enligt utbud och efterfrågan. Till exempel, om dollarn är mer populär än euron vid varje tillfälle, kommer dollarn att stärka mot euron och vice versa. Priserna förändras ständigt i andra omgången, eftersom valutorna svarar mot det förändrade flödet av ekonomiska nyheter. Omkring 40 av världens handhavande går genom handelslokaler i London. Vad är fixa Priserna på valutamarknaden förändras så snabbt att det är svårt att fastställa löpande kurs för vissa valutor vid någon tidpunkt. För att hjälpa företag och investerare att värdera sina multi-valuta tillgångar och skulder hålls en daglig växelkursfix. Fram till nyligen baserades detta på faktiska valutaförbindelser som ägde rum i ett fönster 30 sekunder före och 30 sekunder efter klockan 16:00 i London. WM-Reuters beräknade sedan fixräntorna baserat på dessa observerade transaktioner, som utgör referensvärden för den dagen. Sannolikheten för denna offentliga information är väldigt viktig, eftersom det är den pek som många andra finansiella marknader beror på. Hur var fixeringen rigged Eftersom fixen var baserad på faktiska transaktioner under en kort tidsperiod, fanns potentialen för att marknadsaktörer skulle komma ihop och placera order under 60-sekundersfönstret. Om de var tillräckligt stora kan de påverka benchmarkberäkningen och skapa vinstmöjligheter för sina företag. I november i november sa tillsynsmyndigheterna att vissa valutahandlare på fem av de största bankerna hade gjort just det i flera år. De drog slutsatsen att genom online-chattrum med exotiska namn som The Bandits Club, The Cartel och The Mafia, handlade konsumenterna för att lägga aggressiva köp - eller säljordningar - kända i branschen som slår ihop för att snedvrida fixeringen. Skulle det inte ha upptäckts tidigare Bildrättigheter AP Bildtextering Misstänkta rörelser i priserna på de stora valutorna visade att något var fel Det här hade uppenbarligen pågått i flera år. Skämsamt för cheferna menade att ha varit ansvariga för handlarna, var misstänkta prisrörelser först markerade av en whistleblower. Ledtrådar som var tillgängliga för utomstående bör ha blivit upptagna internt för länge sedan, men huvudansvaret ligger hos dem som deltagit direkt. Övningen verkar ha varit så vanlig bland inflytelserika handlare att frasen Warren Buffett beskrivs som de fem farligaste orden i affärer, alla andra gör det, kommer i åtanke. Har några åtgärder gjorts sedan Financial Stability Board, en vakthund som rådar G20-finansministrarna, har inrättat en arbetsgrupp för att rekommendera reformer av valutamarknaden. Som ett resultat av detta har fönstret där den dagliga 4pm-fixen beräknats förlängts från en minut till fem minuter. Detta gör det svårare att manipulera. Förutom fem minuters korrigering försöker centralbankens samordnare - Banken för internationella förlikningar - att få alla banker att komma överens om en enhetlig uppförandekod, men detta har ännu inte löpt ut. Var det ett regelverk som misslyckades Ironiskt sett hade valutamarknaden övervägt av regulatorer för stora att manipuleras och det har i stort sett varit oreglerat. Ändå var det några tidiga varningsskyltar att allt inte var bra. Protokoll från ett möte av återförsäljare vid Bank of England tillbaka 2006 tycks tyder på att möjligheten till marknadsmanipulation diskuterades framför tjänstemän, men Bank of England förnekar denna tolkning. Nio år sedan har det ledde globala tillsynsmyndigheter att städa upp valutamarknaden - och inte för tiden kommer kritiker att säga. Kan sådana skandaler förebyggas? Institutionell fusk av det slag som vi har sett i Libor och forexskandalerna kommer sannolikt att dö ut en stund. Individuella handlare har sett kollegor marcherade utanför handelsgolvet för att möta frågan. Chefer har äntligen förstått behovet av line-by-line, desk-by-desk granskning. Regulatorer vet nu att ljuskontrollen var en inbjudan till finanssektorns industri att spela reglerna och de har svarat med mer påträngande övervakning och kraftiga avskräckande medel. Mot bakgrund av detta skulle det vara förvånande om systemisk felbehandling skulle fortsätta i den närmaste framtiden. Men det finns inget utrymme för självkänsla i en bransch där företagens minnen är korta och belöningar för att slå marknaden är stora. Philip Augar är en tidigare investeringsbanker och författare till flera böcker om staden. Relaterade ämnenForex Scandal Forex Scandal började 2006 när Bank of England s FX Joint Standing Committee diskuterade bevis på försök att flytta marknaden runt populära fixeringstider av spelare som inte hade något särskilt intresse för den åtgärden. Det noterades att fixering av affärer i allmänhet blev alltmer fylld på grund av detta beteende. 1 Skandalen bröt emellertid i juni 2013 när Bloomberg rapporterade att elektroniska chattrum användes för att manipulera Forex-riktmärken. Skandalen skulle kulminera i en 5,7 miljarder böter på fem banker den 20 maj 2015. 2 Bakgrund Bland andra institutionella skandaler, särskilt LIBOR-skandalen, framkom det att elektroniska chattrum användes för att fixa Forex-riktmärken. Bloomberg rapporterade först historien i juni 2013, och sedan växte den till en stor internationell skandal. 3 Traders skulle använda chattrummen för att flytta referensräntor samtidigt före kl. 16.00. Denna samverkan skulle göra det möjligt för handlarna att göra vinst på sin valutahandel. FCA och det amerikanska justitiedepartementet började kriminella förfrågningar i skandalen 2013. Skandalen ledde till miljarder dollar i böter, inklusive den största brittiska bankens böter i historien jämföras vid Barclays, liksom skyldiga grunder från flera stora banker. 4 Banker involverade i skandalen Sonden i inblandad skandal: Tidslinje för händelser I omvänd kronologisk ordning: 20 maj 2015 Barclays, BoA, RBS och JP Morgan Chase påtalas skyldig till felony avgifter och böter 5,7 miljarder av amerikanska tillsynsmyndigheter 5 november 2014 , 4,3 miljarder böter lämnades av amerikanska, schweiziska och brittiska tillsynsmyndigheterna 6 september 2014 avslutar FCA utredningen den 7 oktober 2013, börjar amerikanska och brittiska myndigheter att undersöka forexskandalen i juni 2013, rapporterar Bloomberg att näringsidkare använde elektroniska chattrum för att manipulera Benchmarks 8 Table of FinesTIMELINE-FX 034fixing034 skandalen Av Jamie McGeever LONDON 11 mars LONDON 11 mars Bank of England (BoE) guvernör Mark Carney står inför en grilling från brittiska lagstiftare på tisdagen om vad bankens tjänstemän visste om påståenden som valutahandlare samarbetade med Hantera viktiga valutakurser. Den outvecklade skandalen har hittills sett mer än 20 näringsidkare som är placerade på ledighet, suspenderad eller avfyrade av några av världens största banker. Nedan är en tidslinje på skandalen som har uppslukat den i stort sett oreglerade valutamarknaden på 5,3 miljarder kronor, världens största finansmarknad och som nu är föremål för en global utredning. Juli 2006: Protokoll från ett möte i BoEs FX gemensamma ständiga utskottens huvudhandlare undergrupp säger att gruppen, som ordförts av BoEs huvudförhandlare Martin Mallett, diskuterade bevis på försök att flytta marknaden runt populära fixeringstider av spelare som inte hade något särskilt intresse I den åtgärden. Det noterades att fixering av affärer i allmänhet blev alltmer fylld på grund av detta beteende. Våren 2008: Federal Reserve Bank of New York gör förfrågningar om farhågor kring benchmark Libor-räntorna, dela dess analys och förslag till reformer med relevanta myndigheter i Storbritannien. Maj 2008: protokoll från ett möte i BoEs FX gemensamma ständiga kommittéer huvudhandlarens undergrupp säger att det fanns en stor diskussion om benchmark-fixingen igen. Juli 2008: Ett möte i BoEs FX gemensamma ständiga kommittéer förhandlare delgrupp diskuterar förslaget att använda en ögonblicksbild av marknaden kan vara problematisk, eftersom det kan bli manipulerat, säger BoE minuter. April 2012: När Libor-skandan når sin synvinkel innehöll det vanliga chefen för FX-återförsäljarna en kort diskussion om extra nivåer av överensstämmelse som många bankhandelsdiskar var föremål för när man hanterade kundrisker kring de viktigaste uppsatta bitriktningsfixningarna, säger BoE-protokollet. Juni 2013: Bloomberg News reports återförsäljare använde elektroniska chattrum för att dela kundorderinformation för att manipulera benchmarkkurser vid klockan 4:00. London fixering. Juli 2013: Ett planerat huvudhandelsmötet den 4 juli äger aldrig rum. Sept. 2013: Schweiziska banken UBS ger amerikanska justitieministeriet information om FX-påståenden i hopp om att få antitrustimmunitet om den är laddad av felaktighet. Okt 2013: Undersökningen går globalt. DOJ, Britains Financial Conduct Authority och Bank of England och Switzerlands Market Regulator alla öppna prober. Hongkongs monetära myndighet säger att det är samarbete. Dec 2013: Förbud mot flera banker, inklusive JP Morgan Chase, Goldman Sachs och Deutsche Bank, förbjuder handeln från flera elektroniska chattrum. Jan 2014: Amerikanska tillsynsmyndigheter besöker Citis huvudkontor i London. Citi bränder huvudförhandlaren Rohan Ramchandani, en medlem av den underordnade chefsförhandlaren för BoE och den första näringsidkaren i utbrottskandalen som ska avfasas. 4 februari 2014: Martin Wheatley, verkställande direktör för FCA, Britains Market Regulator, säger att FX påståenden är lika dåliga som dem i Libor. Han säger också att FCA: s undersökning kommer förmodligen att gå in i nästa år. 5 feb 2014: New York Banks Bank Regulator öppnar sin undersökning. 14 februari 2014: Financial Stability Board, världens bästa finansiella regulator som samordnar politik för G20, säger att den kommer att granska FX-fixningar. 5 mars 2014: Bank of England avbryter en anställd som en del av sin interna utredning.